Analyse zum Jahresabschluss 2021
Samsung Electronics hat das Geschäftsjahr 2021 mit einem Umsatzrekord abgeschlossen. Der Umsatz betrug 207 Mrd. EUR, das entspricht einer Steigerung von 18 % gegenüber dem Vorjahr. Der Gewinn ist um 51% gegenüber dem Vorjahr auf 29.6 Mrd. EUR gestiegen. Das ergibt auf Jahressicht eine Nettomarge in Höhe von 14 %. Die Marge liegt aktuell deutlich über dem langjährigen Durchschnitt des Unternehmens. Samsung Electronics profitiert weiterhin stark von der Chipkrise und den deutlich steigenden Preisen im Halbleiterbereich.
Wachstumskennzahlen
Entwicklung Umsatz Q4/2021 vs. Q4/2020
Der Umsatz im 4. Quartal 2021 stieg um 24.4 % im Vergleich zum Vorjahresquartal von 45.6 Mrd. EUR auf 56.7 Mrd. EUR.
Entwicklung Umsatz Geschäftsjahr 2021 vs. Geschäftsjahr 2020
Der Umsatz im Gesamtjahr 2021 stieg um 18 % im Vergleich zur Vorjahresperiode auf 207.1 Mrd. EUR. Das Ergebnis konnte sowohl durch höhere Absatzzahlen als auch durch höhere Preise erreicht werden.
Umsatzentwicklung der Geschäftsbereiche
Für alle fünf Geschäftsbereiche konnten ein Umsatzwachstum verzeichnen. Die grösste Umsatzsteigerung mit 29.2 % hat der Geschäftsbereich Semiconductor erreicht. Dies ist die Geschäftseinheit für Speicherchips.
Entwicklung Freier Cashflow und Gewinn Q4/2021 vs. Q4/2020
Der freie Cashflow ist im 4. Quartal 2021 um 40.6 % im Vergleich zur Vorjahresquartal von 10.3 Mrd. EUR auf 6.1 Mrd. EUR zurückgegangen. Der Gewinn konnte im gleichen Zeitraum um 64.1 % von 4.9 Mrd. EUR auf 8 Mrd. EUR gesteigert werden.
Wie diese Kennzahlen zu bewerten sind, erfährst du in unserer in-depht Unternehmensanalyse von Samsung Electronics >>
Entwicklung Freier Cashflow Geschäftsjahr 2021 vs. Geschäftsjahr 2020
Der Freie Cashflow sank im Geschäftsjahr 2021 um 35 % im Vergleich zur Vorjahresperiode von 20.5 Mrd. EUR auf 13.3 Mrd. EUR.
Der Gewinn konnte im gleichen Zeitraum um 51.1 % von 19.6 Mrd. EUR auf 29.6 Mrd. EUR gesteigert werden.
Entwicklung operativer Cashflow und Investitionen
Die Erlöse aus dem operativen Geschäft sind im Geschäftsjahr 2021 von 48.4 Mrd. EUR auf 48.2 Mrd. EUR gefallen. Dies entspricht einem Rückgang um 0.3 %. Die Ausgaben für Investitionen sind um 25.4 % von 27.9 Mrd. EUR auf 34.9 Mrd. EUR gestiegen.
Wie diese Kennzahlen zu bewerten sind, findest du in unserer in-depht Unternehmensanalyse von Samsung Electronics >>
Vermögenskennzahlen
Samsung Electronics hat per 31.Dezember 2021 ein Gesamtvermögen von 285 Mrd. EUR, die Gesamtverbindlichkeiten belaufen sich auf 75.9 Mrd. EUR. Dem gegenüber steht eine aktuelle Marktkapitalisierung in Höhe von etwa 375.1 Mrd. EUR.
Die Eigenkapitalrendite liegt bei 14 %, dies bei einer geringen Verschuldung bzw. einem geringen Fremdkapitaleinsatz.
Die Investitionsquote des operativen Cashflows beträgt aktuell 72.37 %.
Die Gewinn-Marge (Nettomarge) ist mit 14 % über Branchen-Niveau.
Die freie Cashflow-Marge ist mit 11 % ebenfalls über Branchen-Niveau.
Preiskennzahlen
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (forwardKGV) beträgt 11.5. Das Verhältnis KGV zu Wachstum (PEG) beträgt 3.47.
Das Kurs- Cashflow-Verhältnis (forwardKCV) beträgt 25.52 Das Verhältnis KCV zu Wachstum beträgt 7.69.
Der Kurs liegt aktuell 15 % unter dem 52-Wochen-Hoch.
Fazit
Die Ausgangslage ist unverändert gegenüber der Vorquartals-Analyse. Samsung ist stark abhängig vom hochzyklischen Chip-Geschäft. Das Unternehmen profitiert vom weltweiten Mangel an Halbleiter und das wird nach der Corona-Krise auch so bleiben. Um die Marktführerschaft in diesem Geschäftsfeld weiterhin behaupten zu können, hat Samsung Electronics riesige Investitionen angekündigt. In den nächsten drei Jahren sollen 182 Mrd. EUR investiert werden. Das Geld fliesst in die Bereiche Halbleiter, künstliche Intelligenz, 5G, Robotik und Biopharma. Die Investitionsoffensive schlägt sich bereits in der Bilanz aus dem Geschäftsjahr 2021 nieder. Der operative Cashflow ist trotz des Umsatzwachstums gegenüber dem Vorjahr nicht gewachsen, was auf die erhöhten Kosten für Research & Development (R&D) zurückzuführen ist. Diese belasten direkt den operativen Cashflow. Der freie Cashflow ist wegen den Investitionen in Sachanlagen stark zurückgegangen. Die Ausgaben für Investitionen werden das Wachstum von Samsung Electronics in den nächsten Jahre bremsen.
Mehr dazu in unserer In-depht Unternehmensanalyse von Samsung Electronics >>
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Quellen
Alle verwendeten Daten für die Fundamentalanalyse stammen von Samsung Electronics und können in den Geschäftsberichten auf der Investor Relations Website von Samsung Electronics eingesehen werden.
Offenlegung
Der Autor hält Aktien von Samsung Electronics.
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