Analyse zum Halbjahr 2022 per 18.08.2022
Der finnisch-schwedische Konzern Stora Enso ist einer der größten Holzverarbeiter und Waldbsitzer der Welt. Als Teil der Biowirtschaft auf Basis des erneuerbaren Rohstoffes Holz zählt Stora Enso zu den weltweit führenden Unternehmen für nachhaltige Lösungen in den Bereichen Verpackungen, Biomaterialien, Holzkonstruktionen und Papier. Die Gesellschaft mit Sitz in Helsinki hat 23.000 Angestellte in mehr als 30 Ländern auf 5 Kontinenten. Stora Enso ist die älteste Aktiengesellschaft der Welt. Die Bekämpfung des Klimawandels und die Reduzierung von Umweltauswirkungen von Verpackungen sind erste Priorität des Unternehmens. Die faserbasierten, erneuerbaren Produkte sind kohlenstoffarm, recycelbar und frei von fossilen Bestandteilen.
Inhaltsverzeichnis
Wachstumskennzahlen
Entwicklung Umsatz HJ/2022 vs. HJ/2021
Der Umsatz im ersten Halbjahr 2022 stieg um 20.21 % im Vergleich zum Vorjahreshalbjahr von 4.87 Mrd. EUR auf 5.85 Mrd. EUR.
Das Ergebnis konnte sowohl durch höhere Absatzzahlen als auch durch höhere Preise erreicht werden.
Mehr Details gibt es in unserer In-depth Unternehmensanalyse von Stora Enso >>
Entwicklung Freier Cashflow und Gewinn HJ/2022 vs. HJ/2021
Der freie Cashflow konnte im Halbjahr 2022 um 1.42 % im Vergleich zur Vorjahreshalbjahr von 282 Mio. EUR auf 286 Mio. EUR gesteigert werden.
Der Gewinn konnte im gleichen Zeitraum um 66.48 % von 352 Mio. EUR auf 586 Mio. EUR gesteigert werden.
Entwicklung operativer Cashflow und Investitionen
Die Erlöse aus dem operativen Geschäft sind von 501 Mio. EUR auf 640 Mio. EUR gestiegen. Dies entspricht einer Steigerung um 27.7 %. Die Ausgaben für Investitionen sind im gleichen Zeitraum um 61.6 % von 219 Mio. EUR auf 354 Mio. EUR gestiegen.
Mehr Details gibt es in unserer In-depth Unternehmensanalyse von Stora Enso >>
Vermögenskennzahlen
Stora Enso hat per 30.06.22 ein Gesamtvermögen von 19.7 Mrd. EUR, die Gesamtverbindlichkeiten belaufen sich auf 8.4 Mrd. EUR. Dem gegenüber steht eine aktuelle Marktkapitalisierung in Höhe von etwa 12 Mrd. EUR.
Die Eigenkapitalrendite liegt bei 11 %, dies bei einer geringen Verschuldung bzw. einem geringen Fremdkapitaleinsatz.
Die Investitionsquote des operativen Cashflows beträgt aktuell 30 %.
Die Gewinnmarge (Nettomarge) ist mit aktuell 10 % über Branchen-Niveau.
Die freie Cashflow-Marge ist mit aktuell 5 % auf Branchen-Niveau.
Preiskennzahlen
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (forwardKGV) beträgt 8.51. Das Verhältnis KGV zu Wachstum (PEG) beträgt 2.29.
Das Kurs- Cashflow -Verhältnis (forwardKCV) beträgt 10.5. Das Verhältnis KCV zu Wachstum beträgt 2.82.
Wie diese Kennzahlen zu bewerten sind erfährst du in unserer In-depth Unternehmensanalyse.
Der Kurs liegt aktuell 20 % unter dem 52-Wochen-Hoch.
Fazit
Das Unternehmen kann weiterhin ein stabiles Wachstum verzeichnen. Das Management hat die Wachstumsziele für das Jahr 2022 im Laufe des Jahres bereits angehoben. Die wichtigsten Geschäftsbereiche können im ersten Halbjahr 2022 Rekordumsätze verzeichnen. Auf der Firma lastet immer noch der Abschlag des reinen Papierherstellers. Die Papierfabriken werden nach und nach umgestellt auf Produkte der anderen Geschäftsbereichen. Somit entstehen kurzfristig weitere Produktionskapazitäten für stark wachsende Geschäftsbereiche.
Stora Enso ist und bleibt eines unserer Basisinvestments. Seit dem Kauf im Jahr 2019 haben wir 45 % unrealisierte Rendite erreicht.
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Quellen
Alle verwendeten Daten für die Fundamentalanalyse stammen von Stora Enso und können in den Geschäftsberichten auf der Investor Relations Website von Stora Enso eingesehen werden.
Offenlegung
Der Autor hält Aktien von Stora Enso.
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