Inhaltsverzeichnis
Geschäftsabschluss per 31.09.2021
Apple konnte das Geschäftsjahr 2021 per 31.09.2021 mit atemberaubendem Wachstum abschliessen. Alle Geschäftsbereiche verzeichneten ein Umsatzwachstum jenseits von 20 %. Sehr bemerkenswert ist das Wachstum beim iPhone mit 39 % gegenüber dem Vorjahr. Das iPhone ist nun wieder das meistverkaufte Smartphone der Welt. Damit hat Apple Samsung Electronics als grösster Smartphone-Verkäufer abgelöst.
Der vom Lockdown getriebene Trend zum Homeoffice hat im Geschäftsjahr 2021 zu einer starken Zunahme der Nachfrage von Apple Produkten geführt. Aktuell sind mehr als eine Milliarde Menschen mit dem iPhone an Apples Produktkreislauf gebunden.
Vor allem der Absatz in China hat stark zugenommen. Der Umsatz ist dort von 40 Mrd. USD im Geschäftsjahr 2020 auf 68 Mrd. USD im Geschäftsjahr 2021 gestiegen. Dies ist ein Anstieg von 69 %. Damit hat Apple einmal mehr die Konkurrenz und vor allem Huawei in den Schatten gestellt.
Mehr Details gibt es in unserer In-depth Unternehmensanalyse von Apple >>
Wachstumskennzahlen
Entwicklung Umsatz Q4/2021 vs. Q4/2020
Der Umsatz im 4.Quartal 2021 stieg um 28.84 % im Vergleich zum Vorjahresquartal von 64.7 Mrd. USD auf 83.36 Mrd. USD.
Entwicklung Umsatz 2021 vs. 2020
Der Umsatz im Gesamtjahr 2021 stieg um 33.26 % im Vergleich zur Vorjahresperiode auf 365.8 Mrd. USD. Erstmals in der Unternehmensgeschichte konnte im ersten Quartal 2021 die Marke von mehr als 100 Mrd. USD Umsatz in einem Quartal erreicht werden.
Entwicklung Freier Cashflow und Gewinn Q4/2021 vs. Q4/2020
Der freie Cashflow schrumpfte im 4. Quartal 2021 um 9.52 % im Vergleich zur Vorjahresquartal von 17.74 Mrd. USD (1.11 USD pro Aktie) auf 16.96 Mrd. USD (1.01 USD pro Aktie).
Entwicklung Freier Cashflow 2021 vs. 2020
Der freie Cashflow stieg im Geschäftsjahr 2021 um 29 % im Vergleich zur Vorjahresperiode von 71.84 Mrd. USD (4.26 USD pro Aktie) auf 92.92 Mrd. USD (5.51 USD pro Aktie).
Der Gewinn konnte im gleichen Zeitraum um 64.85 % von 57.41 Mrd. USD (3.28 USD pro Aktie) auf 94.64 Mrd. USD (5.61 USD pro Aktie) gesteigert werden.
Entwicklung operativer Cashflow und Investitionen
Der Cashflow aus dem operativen Geschäft ist von 80.68 Mrd. USD auf 104.04 Mrd. USD gestiegen. Damit hat Apple erstmals in der Geschichte mehr als 100 Mrd. USD im operativen Geschäft erwirtschaftet. Dies entspricht einer Steigerung von 29 %.
Die Ausgaben für Investitionen in Sachanlagen sind um 26 % von 8.83 Mrd. USD auf 11.12 Mrd. USD gestiegen.
Investitionen in Forschung und Entwicklung (Research & Development, R&D)
Als Digitalunternehmen fliessen bei Apple der Grossteil der Investitionen in den Bereich Forschung und Entwicklung (R&D). In der Bilanz wird dies bei den operativen Ausgaben verbucht. Die Investitionen sind von 18.75 Mrd. USD im Jahr 2020 auf 21.91 Mrd. USD im Jahr 2021 gestiegen. Dies ist ein Anstieg in Höhe von 17 %.
Seit dem Jahr 2011 haben sich die Investitionen in diesem Bereich fast verzehnfacht. Apple hat angekündigt, die Ausgaben für Investitionen in R&D mit einem Volumen von 430 Mrd. USD in fünf Jahren stark auszuweiten.
Vermögenskennzahlen zum Geschäftsjahr 2021
Apple hat aktuell ein Gesamtvermögen von 351 Mrd. USD, die Gesamtverbindlichkeiten belaufen sich auf 287.9 Mrd. USD. Dem gegenüber steht eine aktuelle Marktkapitalisierung in Höhe von etwa 2700 Mrd. USD.
Die Eigenkapitalrendite liegt bei 150 %, dies bedeutet, der Gewinn ist anderthalbmal so hoch wie das Eigenkapital.
Die Investitionsquote des operativen Cashflows beträgt aktuell 32 %.
Die Gewinnmarge (Nettomarge) ist mit aktuell 25 % deutlich über Branchen-Niveau.
Die freie Cashflow-Marge ist mit aktuell 20 % ebenfalls deutlich über Branchen-Niveau.
Preiskennzahlen zum Geschäftsjahr 2021
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (forwardKGV) beträgt 22.63. Das Verhältnis KGV zu Wachstum (PEG) beträgt 2.68.
Das Kurs- Cashflow -Verhältnis (forwardKCV) beträgt 23.05. Das Verhältnis KCV zu Wachstum beträgt 2.73.
Wie diese Kennzahlen zu bewerten sind erfährst du in unserer In-depth Unternehmensanalyse.
Der Kurs liegt aktuell 3.6 % unter dem 52-Wochen-Hoch.
(alle Berechnungen zum Kurs per 29.11.2021)
Fazit
Die Vergangenheit hat gezeigt, dass digitale Produkte sich erst durchsetzen, wenn Apple diese anbietet. Die Möglichkeiten sind riesig, hier sei das Apple Car oder Augmented Reality genannt. Die Geschäftsbereiche Wearables und Services werden für das Unternehmen die Wachstumstreiber der Zukunft sein. Durch die Skalierbarkeit der Plattformen und Cloud-Services bestehen immense Wachstumsmöglichkeiten mit großen Gewinnmargen. Der von Apple geschaffene geschlossene Kreislauf aus Hardware, Software und Services ist einmalig und kann bei keinem anderen Unternehmen der Branche gefunden werden erden.
Nach den hervorragenden Bilanzzahlen aus dem Geschäftsjahr 2021 wird es für Apple schwer werden, die Verkaufszahlen im gleichen Tempo zu erhöhen. Auch wird das Unternehmen kurzfristig an den weltweiten Lieferengpässen zu leiden haben. Apple hat im April 2021 Investitionen in den Bereich R&D in Höhe von 430 Milliarden US-Dollar angekündigt. Die Investitionen verteilen sich auf 5 Jahre und sollen 20.000 Arbeitsplätze in den USA schaffen. Auch hier ist davon auszugehen, dass dies mindestenz kurzfristig den freien Cashflow drücken kann.
Seit unserem Einstieg in das Unternehmen Ende Februar 2020 haben wir eine unrealisierte Rendite in Höhe von 130 % erreicht.
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Quellen
Alle verwendeten Daten für die Fundamentalanalyse stammen von Apple und können in den Geschäftsberichten auf der Investor Relations Website von Apple eingesehen werde
Offenlegung
Der Autor hält Aktien von Apple Inc.